钢材市场简评：矿焦钢谁强谁弱？ 如何解读钢材市场走势？

市场回顾

今日钢材市场有所降温，涨幅有所缩小。 截至收盘，螺纹钢主力合约收于3851，较上一交易日上涨13点； 热卷主力合约收于4051，较上一交易日上涨61点； 焦炭主力合约收于2338，较上一交易日上涨70.5点； 焦煤主力合约收于1530，较上一交易日上涨54点； 铁矿石主力合约收于866，较上一交易日上涨15点。 截至26日16:00，成品方面，兰格钢网螺纹钢现货均价为3835元，较上一交易日上涨6元； 热卷平均价格为4021元，较上一交易日上涨19元。 原料方面，京唐港进口PB粉价格915元，较上一交易日上涨5元； 唐山准一级冶金焦价格1960元，与前一交易日持平； 唐山迁安等地龙头钢厂钢坯出厂价为3650元，与前一交易日持平。

市场分析

今日钢材市场整体涨幅有所减少。 部分市场涨幅收窄至20元左右，部分市场已趋于稳定。 螺纹钢、热卷、甚至中厚板、镀锌钢仍有补充上涨。 例如，浙江镀锌钢已连续三天上涨70元。 今日涨幅仍不逊色于昨日，但螺纹钢和热卷已收敛不少。 大部分市场报价未能继续上涨。 基差和价差方面，螺纹钢与热卷基差有所回落，而卷材差价仍保持扩大趋势，收盘差价200点。 整体成交量不如昨日。 市场上涨、企稳、下跌。 上涨后降温，市场情绪走弱。

矿焦钢谁更强？

当今市场存在几个特征。 首先是市场强弱的区分。 双焦点价格上涨超过3%。 铁矿石、螺纹、热卷市场价格高位大幅下跌。 尤其是铁矿石尾盘收跌，足见铁矿石“成分少”的影响。 二是焦炭第三轮上涨艰难。 但面对焦炭企业亏损、库存低、产量低的现实，中国焦炭协会市场委员会昨日召开市场分析会。 企业同意减少或停止高价煤炭采购。 降低生产成本，坚持不生产、不亏本销售的原则。 三是铁矿石，仍是政策重点关注、需要解决的产品。

当前的矛盾是：铁矿石市场坚挺，现货价格却贴水； 螺纹钢和热卷走弱，但市场价格较现货价格有折扣。 可口可乐正受到两面夹击。 焦煤涨幅快于焦炭，但焦炭涨幅慢于钢厂。 产业链纵横交错、错综复杂。 即便如此，螺纹钢仍然是当今市场上最弱的。 从利润角度看价格，铁矿石依然最强，其次是焦煤，其次是成品钢和焦炭，成品钢现在强于蜗牛。 然而，计价体系往往比这更全面、更深刻，其背后仍然是废钢、铁矿石和成品的供需矛盾。 因此钢结构 煤，随着宏观经济政策的逐渐明朗，市场的游戏点仍将围绕粗钢减产和铁矿石价格调控。

还有什么需要注意的吗？

今天，我们看到了两次关于煤炭和焦炭的会议。 一是国家发改委召开会议，加强煤炭生产监测调度，督促企业确保安全生产，保持充足产能。 另一次是中国煤炭协会营销委员会召开的市场分析会。 山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州、东北等地主要焦化企业参加了会议。 核心思想是前者注重保供应、稳价格。 事实上，夏季高温用煤高峰，从坑口拉煤的队伍就可见一斑。 另一方面，焦炭线的上调大概率不会完成，钢厂在库存相对较低的情况下可能仍要接受第三轮涨价采购。 随后又提出，焦炭企业应减少高价焦煤的采购、减产，以保证利润。 但包括铁矿石在内的钢铁产品利润仍受到不利影响。

从海外来看，市场焦点集中在美联储加息上。 如果加息后紧缩周期结束，是好事还是坏事，市场很快就会有答案。

市场展望

从目前来看，钢材的溢价是强烈预期的结果。 现货价格也要跟随，势头还没有结束。 但目前的上涨趋势需要通过节奏性调整来巩固，而不是继续上涨。 政策需关注宏观调控政策落实情况和工业端粗钢减量落实情况。 总体而言钢结构 煤，市场情绪和行情可能会有所波动，但向上的趋势并未改变。

从市场来看，今日黑价仍以上涨收盘，但螺纹钢、铁矿石涨幅受到压制。 螺纹钢主力收于3851，上涨13，持仓201.8万手，减仓1.4万手。 前20名席位多头持仓减少1.8万手，空头持仓增加474手。 国泰君安减持多头仓位16,000手，中信股份变动不大。 技术形态上，小时线层面存在回调的可能性。 上方关注3877压力，下方关注3820-3800支撑。 预计小幅调整后仍将恢复上涨趋势。 （兰格钢铁王迎光）